蛇年首周A股市場先抑後揚，當周喜迎開門紅。在創新破局帶動下，中國股市整體回暖。對於後市，私募機構多數繼續看好，倉位也保持較高水平。
私募普遍看好後市
2月5日-2月7日三個交易日，上證指數累計上漲1.63%、收報3303.67點，科創板塊漲幅突出，科創綜指當周上漲6.43%。港股、美股中概股同樣表現喜人，小米集團-W等標杆公司股價創出新高。
清和泉資本認為，多重因素助推跨年行情迎接主升段。節前推動中長期資金入市、第二批保險資金長期股票投資試點等多項政策推出，信心重估牛邏輯未變。2024年年報業績預告向好率創新低，但節前已披露完畢，對市場擾動基本結束。假期電影、旅遊等消費數據超預期。蛇年開年港股深V反彈，恒生科技指數翻紅，港股與中概有率先企穩回升跡象。考慮1月波動後的市場位置，多重因素影響下跨年行情有望迎接主升段。清和泉資本目前持倉主要分布在三個方向：一是創新周期處於剛開始階段的成長股；二是科技領域國產替代的行業；三是盈利和現金流穩定的紅利型資產。
紅籌投資指出，目前國內股票市場投資環境變得越來越友好。政策上，國家層麵非常嗬護和友好，尤其是在九月份以後真正在行動上對市場進行救援和托底。比如，與房地產相關的行業，隻要房地產能見底，很多受房地產下行影響的行業就有可能反轉。比如，一些產業目前處在很低的估值水平，受政策或市場本身需求影響，邊際上正出現一些好的變化，這些行業有可能發生反轉，帶來很多機會。還有一點很重要，大家對特朗普2.0對中國的政策有很多擔心，與這樣一個對手博弈，站在政府的角度，肯定要增加很多應對措施，潛在風險越大，相信內部的政策力度也會越大。
“我們覺得市場下行的風險可控，作為一個長期的投資者，心裏是有底的。但同時，我們對市場上行的空間預期也要保持理性，經濟基本麵的好轉需要緩步進行，就像製造業的進步，短時間看有些行業可能還是在往下走，但幾年下來你就發現它們進步很快。” 紅籌投資表示。
DeepSeek無疑是春節期間最為火爆的熱點，在各方看來，這是中國科技創新升級的標誌性事件之一。靜瑞資本認為，中國AI技術的突破不僅是科技行業的機遇，更是整個經濟生態的重要轉折點。世界上有一種普遍的認知是中國企業和產業發展主要靠模仿，以大規模生產降低成本來競爭。然而可能被忽視的一點是中國新一代的年輕企業家，在中國數十年發展積累之後，他們成長於相對富足的環境，更願意以興趣熱愛為動力，探索創新、不計較短期收益，對美國的科技也沒有仰視。在一個人口大國這樣的新一代企業家持續湧現，與人工智能不斷“湧現”智慧類似，可能會不斷創造驚喜。
真金白銀持續加碼
私募排排網數據顯示，2025年2月，排排網ⷤ𘭥œ‹對衝基金經理A股信心指數為125.63，相較2025年1月上漲2.2%。表明私募管理人對2025年2月行情信心上漲。具體數值來看，其中8.8%的基金經理持極度樂觀態度；51.3%的基金經理持樂觀態度；37.9%的基金經理持中性觀點；1.9%的基金經理持悲觀態度；無基金經理持極度悲觀態度。
私募排排網數據顯示，從私募的倉位來看，截止2025年1月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為77%，與2024年12月底上漲1%。具體倉位結構分布方麵，倉位在5成及5成倉以上的私募基金占90.2%，其中27.9%的私募處於滿倉及加杠杆狀態；倉位在80%以上（不含滿倉）區間的私募占比39.6%；50%至80%（不含）倉位區間的私募占比22.6%。5成倉位以下的管理人為9.8%，具體來看，1.5%管理人空倉；30%倉位以下（不含30%）的管理人為3.4%；30%-50%倉位的管理人為4.9%。
