“特朗普衝擊”叫停黃金盛宴？高盛改口：年底金價恐難升至3000美元

財聯社1月6日訊（編輯 劉蕊）在特朗普贏得大選後，市場對美國通脹前景的擔憂也隨之重燃。在這一背景下，黃金在近兩個月漲勢稍歇，而此前一直對金價前景非常樂觀的華爾街巨頭也開始轉變了立場。

高盛集團分析師最近改口，不再預計金價能在今年年底達到他們此前預期的每盎司3000美元，原因是他們預計美聯儲將減少2025年的降息幅度。他們將黃金的年底目標價下調至每盎司2910美元，並預計美聯儲年內可能隻降息75基點。

高盛改口：黃金年底或漲不到3000美元

在美聯儲降息、市場避險需求上升以及世界各國央行持續買入的支撐下，黃金在2024年累計飆升了27%，創下曆史新高。然而，隨著特朗普贏得大選，美元獲得提振，而黃金的漲勢自2024年11月初以來陷入停滯。

市場普遍擔憂，在特朗普的減稅和提高關稅政策影響下，美國的物價將麵臨更大的上漲壓力。最近，多位美聯儲官員也開始強調，在美國通脹擔憂重燃之際，2025年有必要在降息方麵采取更為謹慎的立場，此番言論更是令金價進一步承壓。

在黃金的上漲動力減弱之際，高盛的莉娜•托馬斯（Lina Thomas）和丹•斯特魯文（Daan Struyven）等分析師也一改此前預期。

他們現在認為，2025年美聯儲貨幣寬鬆的節奏預計放緩，這將抑製市場對黃金ETF的需求，導致金價在2025年年底隻能觸及每盎司2910美元，達不到他們此前預期的3000美元目標。

他們還預期，金價要到2026年中期才能達到3000美元的大關了。

央行買入是持續支撐因素

高盛分析師還在報告中寫道，由於美國大選後政治不確定性獲得緩解，2024年12月黃金ETF資金流動弱於預期，這也導致2025年黃金的定價起點較低。

分析師表示：“兩股相反的力量——投機性需求下降和央行結構性買入規模增加——正顯著地相互抵消，在過去幾個月裏使金價保持在區間波動。”

他們補充稱，央行對於黃金的持續買入仍將是長期金價的關鍵驅動因素。展望未來，高盛預計到2026年中期，央行每月的平均黃金購買量將達到38噸。

高盛經濟學家目前預計，美聯儲2025年將僅僅降息75個基點，降息幅度低於他們此前預測的100個基點。

不過，這一預測也比目前市場的普遍預期更鴿，因為高盛認為美國的潛在通脹率仍趨向於下降。根據CME美聯儲觀察工具，到2025年12月，市場認為美聯儲最有可能（34.9%的可能性）僅降息25基點，還有30.7%的可能僅降息50基點。

此外，還有市場人士擔憂，在特朗普的第二屆任期內，政府的政策變化有可能會導致美聯儲利率不降反升，不過高盛對這一猜測表示懷疑。