2月12日，貝萊德發文稱，當全球資本市場仍在消化地緣博弈與利率迷霧時，DeepSeek的橫空出世，不僅讓國產大模型站上世界舞台，也點燃了AI行情。同時，“兩會”即將於3月初召開，接下來A股市場是否會進一步回暖？哪些板塊值得投資者關注？

貝萊德基金首席權益投資官神玉飛表示，回顧1月市場，市場整體經曆“倒春寒”，寬基指數先抑後揚，成長風格在經曆了前期的超跌後開始出現修複的跡象。分行業來看，有色、銀行汽車、機械設備和家電表現較好；而非銀金融商貿零售、建築裝飾和房地產則表現較弱。

展望2月，曆史經驗表明，“兩會”的日曆效應有望催生春季攻勢行情。在外部風險逐步清晰後也同樣期待“倒春寒”後市場的進一步回暖同時繼續加大港股市場的研究。將重點看好（1）人工智能加在基礎設施建設和創新應用兩端的投資機會；（2）緊密跟蹤圍繞著高質量發展“兩會議題”催生的投資機會；（3）緊扣大規模設備更新和耐用消費品更新持續推進的內需投資機會。

風險提示方麵，神玉飛提示稱，國際宏觀環境動蕩和政策不及預期。

貝萊德卓越遠航混合基金經理畢凱則表示，2025年開年遭遇“倒春寒”，匯率波動、股市調整、市場風格切換，人工智能應用、機器人等方向的結構性行情活躍，市場演經特征和節奏與2024年年初有很多相似之處。在市場目前位置持相對積極的看法。展望2025年全年，未來如果政策持續發力，市場有希望從流動性牛市階段演繹到基本麵結構性牛市的階段，但是這個過程需要一定的時間，並且需要持續跟蹤經濟基本麵對於政策的反饋進行判斷。

畢凱稱，看好四條主線的投資機會：

（1）政策刺激下的內需改善，主要包括家用電器、食品飲料、紡織服裝、互聯網、輕工製造、地產、機械設備等行業。其中勝率比較高的方向包括了悅已消費、國家消費補貼相關的投資機會；賠率比較高的包括了地產價格下行周期終結以及物價下行壓力逆轉相關的投資機會。

（2）國家安全、科技強國方向，主要包括了電子、通信、傳媒、導體、機械設備等行業，其中產業機會比較活躍的方向包括了人工智能應用端的創新產品以及人工智能消費電子產品的湧現，也包括了蘋果鏈2025年的產品革新。

（3）供給擴張緩和、供需再平衡方向，主要包括了農林牧漁、醫藥生物、建築材料等行業，關注持續虧損的供給端出清，拐點確認可能要到2025年下半年。

在當前位置，畢凱表示，市場大幅下行的風險可控，市場估值具備吸引力的標的較多。在港股方麵，消費、互聯雙、地產、順店期的估值水位更關吸引，A股方麵，科技強國、國家安全、人工智能、蘋果鏈、機器人等方麵的產業機會較為活躍。畢凱稱會綜合平衡投資機會的勝率與賠率，努力把握機會力爭取得理想的全年投資回報。

貝萊德先進製造一年持有混合基金經理鄒江渝表示，2025年開年以來，中國股票市場先抑後揚，成長板塊演繹部分結構性機會。人工智能產業發展迅速，既看到了以DeepSeek為代表的中國人工智能技術突破，也看到了全球A產業應用加速落地。

技術的變革既帶來了新的投資機會，也會讓現有產業格局產生一些變化，值得持續的跟蹤和研究。

展望2025年，鄒江渝表示會圍繞著人工智能產業革命、綠色能源革命、中國製造業產業升級持續研究和布局相關機會。重點看好的方向包括：

（1）人工智能技術在消費電子終端、具身智能智能駕駛等領域的應用。

（2）為人工智能應用賦能的基礎設施、半導體硬件、雲計算等環節受益需求爆發帶來的機會。

（3）國產高端裝備、芯片製造等受益於自主可控需求的機會。

（4）綠色能源革命、電動車產業崛起帶來的產業鏈機會。